卫星电视业务举步维艰,AT&T考虑分拆DirecTV

2019-11-08 13:10:46 1729次浏览

[云搜索网(微信号:)9月19日

据知情人士透露,美国电话电报公司正考虑分拆其直接电视部门,这与其首席执行官兰德尔·斯蒂芬森的策略相反。斯蒂芬森的战略是将490亿美元押注于卫星电视提供商,作为这家手机巨头未来的关键部分。

知情人士还表示,这家电信巨头考虑了多种选择,包括将directv拆分成一家独立的上市公司,并将directv的资产与卫星电视竞争对手dish network合并。

At&t可能最终决定保留directv。尽管卫星电视服务举步维艰,但随着消费者放弃与电视的联系,它仍然为母公司贡献了可观的现金流和客户。

2015年,at&t以490亿美元收购了directv。激进投资者埃利奥特管理公司(Elliott management)上周披露,该公司已向美国电话电报公司(at&t)投资32亿美元,并发布了一份促进战略变革的报告。此后,at&t不断萎缩的卫星业务受到了密切关注。根据《华尔街日报》此前的报道,埃利奥特告诉投资者,美国电话电报公司应该直接出售电视。

对于拥有1200万用户的dish来说,任何交易都可能存在监管障碍。2001年,当dish的前echostar通信公司和directv的前老板休斯电子公司试图合并时,监管机构最终以反垄断为由阻止了合并,担心美国的许多农村居民只有一个选择来获得他们的电视服务。最近,dish董事长查理·埃尔根(charlie ergen)在2014年与directv举行了合并谈判,但最终输给了at&t。

关于合并两家卫星运营商的想法,at&t首席财务官约翰·斯蒂芬斯(john stephens)表示:“从监管角度来看,这并不成功。我不知道监管角度是否有任何变化。”他在上周的一次投资者会议上补充道,“我理解这个行业的逻辑,但坦率地说,它已经尝试过了,但遭到了拒绝。”

对斯蒂芬森来说,放弃直播将是一个巨大的改变。他声称收购directv是一个大胆的举动,旨在超越无线电话业务,进入一个不断增长的媒体行业。这笔交易使美国电话电报公司超越康卡斯特成为付费电视频道的最大经销商。直播电视现在是娱乐和消费有线电视部门的一部分,占AT&T 2018年收入1733亿美元的27%。

At&t高管认为,directv的数百万用户,加上光纤电视客户和手机用户,为这家电信巨头提供了在娱乐行业与网飞和迪士尼竞争以及在广告业务与alphabet的谷歌竞争所需的规模。

斯蒂芬森在赢得一场反垄断战役后,于去年收购了时代华纳公司,加深了at&t在媒体上的赌注。当司法部建议美国电话电报公司将直接分割电视作为批准交易的条件时,他拒绝了,政府输掉了诉讼。

对长期负责at&t12的斯蒂芬森来说,与directv分道扬镳意味着他承认多元化战略的一个重要基石没有按计划进行。这也增加了美国电话电报公司履行其在时代华纳公司交易中所做承诺的压力。据《华尔街日报》上周报道,斯蒂芬森表示,他打算最早在明年辞去首席执行官一职。

本月,斯蒂芬森提拔他的长期副手约翰斯坦基(john stankey)为首席运营官,这引发了艾略特公开表达对at&t多年来帝国扩张战略不满的决定。at&t收购directv后,斯坦基被任命为directv的董事,后来又被任命为华纳媒体(时代华纳公司并入at&t后更名为华纳媒体)的董事。人们普遍认为他是首席执行官职位的合法继承人。然而,知情人士表示,埃利奥特认为他最近晋升首席运营官是仓促的。

美国电话电报公司收购直播电视后,拥有2600万美国付费电视客户。然而,有线电视服务的削减导致用户转向其他娱乐选项,从而导致付费电视用户数量急剧下降。付费电视服务,包括卫星电视、光纤视频服务和在线频道,在第二季度末只有不到2300万客户。斯蒂芬斯在本月早些时候的一次投资者会议上警告称,该公司将在第三季度失去更多客户。

在at&t对直播电视感到失望之前,美国在线时代华纳公司在媒体和通信领域达成了一系列注定失败的交易。美国电话电报公司的无线竞争对手威瑞森通信公司也试图将媒体融入其dna。verizon在美国在线和雅虎上花费了超过90亿美元后,去年为媒体相关业务支付了45亿美元的费用,并承认该公司对高知名度互联网资产的押注尚未成功。

埃利奥特在给at&t董事会的一封信中表示,at&t收购directv带来了“毁灭性的结果”。对冲基金批评at&t推出的directv now流媒体服务充满了失败,并质疑directv高管的大规模离职是否加剧了at&t的整合挑战。埃利奥特表示,directv的糟糕表现和对公司执行能力的普遍担忧掩盖了at&t核心电信业务的强劲表现。

美国电话电报公司可能最终决定保留directv的一个原因是,今年早些时候,美国电话电报公司的巨额净债务负担达到了1600多亿美元。付费电视巨头产生的现金帮助偿还了债务,并促进了对公司其他部门的投资。

一位知情人士表示,directv的任何拆分最早要到2020年年中才会发生,也就是说,在交易完成五年后,美国电话电报公司不可能将其作为避税交易

Dish也在付费电视业务中苦苦挣扎,并将成为directv的合理合作伙伴。熟悉dish的人士表示,两家国家卫星电视运营商的合并将产生明显的协同效应,包括加强节目谈判中的杠杆作用、建立单一的控制中心以及共享客户支持业务。知情人士表示,碟中谍还看到了卫星电视业务带来现金的价值,这可能有助于为其无线业务的多元化发展提供资金。

埃尔根周二在纽约的一次投资者会议上表示,这仍然是一个联盟能否通过监管审查的问题。他说,“我们正在考虑一切。”

美国电话电报公司首席财务官斯蒂芬斯表示,这是“华盛顿特区的一个独特时期”。今年早些时候,联邦机构表示,他们将批准t-mobile美国公司和sprintcorp的合并。尽管t-mobile美国公司仅是第三和第四大无线运营商,但该协议目前正受到州总检察长联盟的质疑。合并还涉及dish,如果达成合并,dish将收购被剥离的手机资产。

Directv的国内和国际业务是分开运营的。去年,at&t考虑将directv的拉丁美洲子公司上市,但由于投资者兴趣较低,该公司搁置了其首次公开募股计划。

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